Strona GłównaGiełda złotaJak WGC się celowo myli w sprawie chińskiego popytu na złoto?

Aktualne dane dotyczące chińskiego popytu na złoto są całkowicie odmienne od informacji podawanych przez Światową Radę Złota (World Gold Council). Można zatem sądzić, iż z jakiegoś powodu prawdziwe fakty celowo utrzymuje się w tajemnicy.

Wróćmy do okresu z kwietnia 2013 r. Wówczas ceny złota gwałtownie spadły, co wywołało niespotykany dotąd popyt i wykupowanie zasobów kruszcu na całym świecie, głównie przez Chiny. Liczba wycofywanego złota ze skarbców Shanghai Gold Exchange (SGE), która odpowiada całkowitemu popytowi chińskiemu, na dzień 21 grudnia 2013 zamknęła się na poziomie 2197 ton złota (wzrost o 93% r/r).

WGC utrzymywało jednak początkowo, że wielkość popytu w 2013 r. wynosiła 1066 ton, czyli 1131 ton mniej. Według publikacji China Gold Association(CGA) Gold Yearbook 2013 Chiny zaimportowały 1524 tony złota, natomiast z krajowej produkcji pochodziło 428 ton. Bez liczenia złomu, daje to w sumie 1,952 tony, a uwzględniając dostawy złomu mamy 2,000 ton. Niemożliwe jest zatem, aby całkowity popyt na złoto wynosił 1,066 ton.

Ostatecznie WGC przyznało, że początkowe szacunki podające popyt na złoto na poziomie 1066 ton były znacznie zaniżone. Z prywatnej korespondencji mailowej WGC czytamy:

Wielkość chińskiego popytu konsumpcyjnego w 2013 r. została skorygowana do 1,311.8 ton w stosunku do początkowej liczby 1,066 ton podanej w raporcie 2013 Gold Demand Trends.

Oznacza to wzrost o 23%. Choć daleko jeszcze do faktycznej wielkości, 23% jest sporą korektą. Informacja ta jednak jak dotąd nie ukazała się w prasie.

Aktualny chiński popyt na złoto jest wciąż ukrywany przed społeczeństwem (99% sektora finansowego powiela dane WGC).

W 2014 r. WGC ponownie zaniżyło wielkość popytu. Faktyczna ilość kruszcu wycofana z SGE stanowiła 2102 tony, natomiast WGC podało zaledwie 814 ton. Ponownie pojawiła się więc różnica, tym razem o 1,100 ton.

W 2014 r. zaniżanie danych przez WGC nie wystarczyło, aby odwrócić uwagę świata od tak wielkiego głodu na złoto. Potrzeba było czegoś więcej. W publikacji Gold Demand Trends Full Year 2014 pojawiła się informacja na temat hinduskiego popytu na złoto, którego wielkość miała wynosić 843 tony i przekraczała wielkość popytu chińskiego (814 ton) o 29 ton. Było to wystarczające. Od tego momentu według WGC Indie stały się największym światowym konsumentem kruszcu. Co oczywiście nie jest prawdą.

W 2014 r. Chiny zaimportowały co najmniej 1250 ton, a krajowa produkcja wyniosła 452 tony. Podaż złomu stanowiła 182 tony, co w sumie daje 1,884 tony. Czy zatem Indie rzeczywiście są największym konsumentem złota na świecie?

Coraz więcej analityków i ekspertów uważa, że wielkość złota wycofana z SGE bardziej odpowiada całkowitemu chińskiemu popytowi, niż dane przekazane przez WGC. Firma CNC Asset Management podaje, że:

Aby zrozumieć rzeczywisty chiński popyt na złoto, inwestorzy powinni obserwować tygodniowe wycofywania kruszcu ze skarbców SGE…Po przyjrzeniu się mechanizmom wymiany handlowej, doszliśmy do wniosku, że liczby dotyczące tygodniowych wycofywań dostarczają znacznie więcej prawdziwych danych na temat całkowitego chińskiego popytu na kruszec w analizowanym czasie.

Ostatnie dane z SGE pokazują wypłaty złota z ostatnich na poziomie 38 ton dziennie. Całkowita wielkość wypłat z pierwszych dwóch miesięcy 2015 r. przekroczyła 410 ton. Za pierwszy kwartał roku (Q1) może przekroczyć 550 ton. Nie spodziewajmy się jednak, że wielkość chińskiego popytu na złoto opublikowana przez WGC dla tego okresu będzie bardzo zbliżona do rzeczywistych i realnych danych.

Zobacz też:

Treść powyższej analizy jest tylko i wyłącznie wyrazem osobistych poglądów jej autora i nie stanowi rekomendacji w rozumieniu przepisów Rozporządzenia Ministra Finansów z dnia 19 października 2005 r. w sprawie informacji stanowiących rekomendacje dotyczące instrumentów finansowych, lub ich emitentów (Dz. U. z 2005 r. Nr 206, poz. 1715).

Piotr Kowalski

Tel: +48 71 300 13 80
Fax: +48 71 300 13 80
e-mail: office(m@łpa)goldco.pl zamiast (m@łpa) wpisz @
e-mail Piotr Kowalski: piotr.kowalski(m@łpa)goldco.pl zamiast (m@łpa) wpisz @
Goldco S.A.: ul. Rynek 7, 50-106 Wrocław
Goldco S.A. Biuro Obsługi Klienta: ul. Tarnogajska 11, 50-512 Wrocław

Tags: , , ,

Zostaw Odpowiedź