Kluczowe wątki tego okresu sprowadzają się do trzech sił. Po pierwsze, banki centralne państw rozwijających się, na czele z Ludowym Bankiem Chin, kontynuują niespotykaną akumulację rezerw fizycznego złota. Po drugie, dane inflacyjne ze Stanów Zjednoczonych odwróciły oczekiwania na szybkie obniżki stóp procentowych, co tymczasowo wzmocniło dolara i obniżyło wyceny kruszców. Po trzecie, na rynku srebra ujawniła się głęboka anomalia, w której fizyczny metal w Szanghaju notuje regularnie premię od 12 do 13 procent ponad ceny zachodnie, a w skrajnych przypadkach nawet 34,33 procent.

Złoto inwestycyjne to rynek, na którym zaufanie i certyfikaty odgrywają kluczową rolę. Wielu początkujących, a nawet doświadczonych inwestorów, ze zdziwieniem odkrywa, że słynna brytyjska mennica The Royal Mint nie figuruje na prestiżowej liście "Good Delivery Current List" prowadzonej przez London Bullion Market Association (LBMA). Czy to powód do niepokoju przy zakupie fizycznego kruszcu? Absolutnie nie. Wyjaśniamy mechanizmy rynkowe i status jednego z największych producentów metali szlachetnych na świecie.

Marzec 2026 roku przyniósł rynkowi metali szlachetnych jedno z najbardziej dramatycznych trzęsień w najnowszej historii finansów. Trzy zjawiska zdominowały ten okres: bezprecedensowy szok geopolityczny wywołany konfliktem zbrojnym na Bliskim Wschodzie i blokadą Cieśniny Ormuz, masowy kryzys płynności wymuszający wyprzedaż kruszców przez instytucje finansowe oraz zdecydowana postawa banków centralnych, które odmówiły obniżek stóp procentowych w obliczu powracającej presji inflacyjnej.

Eskalacja konfliktu na Bliskim Wschodzie: skoordynowane uderzenia USA i Izraela na Iran 28 lutego, śmierć Najwyższego Przywódcy Ali Chameneiego i groźba blokady Cieśniny Ormuz wywołały masową ucieczkę kapitału do złota i srebra. Srebrny rajd: srebro przebiło barierę 95 USD za uncję, napędzane strukturalnym deficytem fizycznego metalu i paniką podażową. Ratio złoto do srebro spadło do 56,5, najniższego poziomu od lat. Chaos celny i ryzyko stagflacji: administracja Trumpa wprowadziła 15 procentowe globalne cła na podstawie Sekcji 122, co wzmacnia presję inflacyjną przy jednoczesnym spowolnieniu wzrostu gospodarczego.