Tygodniowy przegląd rynku Złota i Srebra: 13 -19 października 2025

W minionym tygodniu rynki finansowe przeżyły wstrząs: ceny złota i srebra osiągnęły historyczne rekordy ? odpowiednio około 4 200 USD i 52 USD za uncję ? napędzane globalnym kryzysem zaufania do walut fiducjarnych, napięciami politycznymi i strachem przed recesją w sektorze bankowym USA. Jednocześnie pojawiły się ostrzeżenia o ?ukrytych? problemach kredytowych małych banków amerykańskich, które mogą stać się iskrą nowego kryzysu finansowego.

Nowe szczyty cen złota i srebra

Ceny złota i srebra gwałtownie wzrosły z powodu zbiegu kilku czynników. Po pierwsze, amerykańska Rezerwa Federalna (Fed) kontynuuje zwrot w stronę łagodzenia polityki pieniężnej ? rynek spodziewa się dalszych obniżek stóp procentowych w październiku, co obniża realne rentowności i sprzyja metalom szlachetnym. Po drugie, obawy o stabilność kredytową w sektorze małych banków w USA ? po ujawnieniu strat m.in. Zions Bancorporation i Western Alliance ? wywołały ucieczkę inwestorów w stronę bezpiecznych aktywów. Po trzecie, geopolityczne napięcia na linii USA?Chiny oraz brak danych makro z powodu trwającego częściowego zamknięcia administracji federalnej w USA zwiększyły niepewność rynkową.

Srebro zyskało dodatkowy impuls po decyzji Departamentu Energii USA, który sklasyfikował je kilka tygodni temu jako surowiec strategiczny. Uznano, że srebro jest kluczowe dla technologii odnawialnych (fotowoltaika, magazyny energii, przemysł półprzewodnikowy), a przerwy w łańcuchach dostaw mogą mieć strategiczne znaczenie dla bezpieczeństwa narodowego. Ten status ma także wspierać rozwój krajowego recyklingu srebra i ograniczyć zależność od Azji.

Wpływ sytuacji na portfele inwestorów

Rosnące ceny metali szlachetnych świadczą o odwróceniu kapitału od rynku obligacji i akcji w kierunku aktywów materialnych. Dla inwestorów prywatnych oznacza to, że złoto i srebro nadal pełnią istotną rolę jako ochrona przed spadkiem wartości pieniądza i ryzykiem systemowym. Należy jednak pamiętać, że po rekordowych wzrostach rynek może przejściowo skorygować notowania. Krótkoterminowa zmienność nie zmienia jednak długofalowego trendu wzrostowego.

Jakie dane mogą wpłynąć na rynek w najbliższym czasie

Najbliższe dni będą kluczowe dla kierunku rynków. Najważniejsze wydarzenia i dane:

• oczekiwane wyniki kwartalne amerykańskich banków (JPMorgan, Goldman Sachs, Citigroup) ? pokażą realny stan sektora finansowego po fali obaw o zadłużenie,
• publikacja indeksów inflacji CPI i PPI w USA (przesuniętych przez shutdown) ? mogą przesądzić o kierunku nadchodzącej decyzji Fed z 28?29 października,
• dane handlowe i inflacyjne Chin ? kluczowe dla oceny popytu przemysłowego na srebro,
• dalszy rozwój sytuacji między USA a Chinami w kwestii ceł i kontroli surowców krytycznych,
• reakcja rynków na możliwe rozszerzenie ?mini-panic? wśród banków regionalnych USA.

Opinie z rynku

Większość analityków postrzega obecny rajd złota i srebra nie jako krótkotrwałą spekulację, lecz początek nowego cyklu strukturalnego. Spadek realnych stóp procentowych, nasilenie zakupów złota przez banki centralne oraz trend de-dolaryzacji wskazują, że metale szlachetne zyskują status fundamentalnego składnika rezerw i portfeli długoterminowych. Uważa się jednak, że przy tak dynamicznym wzroście możliwa jest korekta techniczna ? zwłaszcza jeśli dane inflacyjne z USA okażą się niższe od prognoz, a nastroje uspokoją się po publikacji wyników banków.

Ryzyka

Potencjalne zagrożenia:

• krótkoterminowa korekta cen metali szlachetnych po gwałtownym rajdzie,
• możliwe ujawnienie kolejnych problemów kredytowych w amerykańskich bankach regionalnych,
• eskalacja wojny handlowej USA?Chiny (szczególnie w sektorze metali krytycznych),
• potencjalne zaostrzenie napięć geopolitycznych (Tajwan, Bliski Wschód).

Potencjalne szanse:

• dalsze obniżki stóp procentowych przez Fed i inne banki centralne,
• wzrost popytu na srebro w sektorze zielonych technologii,
• zwiększone zakupy złota przez banki centralne i fundusze ETF,
• możliwy odpływ kapitału z akcji technologicznych do fizycznych metali.

NIE jest to porada inwestycyjna, autor NIE jest doradcą inwestycyjnym w myśl rozumienia polskich przepisów i nie może doradzać w zakresie inwestycji kapitałowych. Każdy musi podejmować decyzję samodzielnie, a każda decyzja finansowa obarczona jest ryzykiem straty pieniędzy. Tekst ten powstał przy wsparciu algorytmów sieci neuronowej ai.