Tygodniowy przegląd rynku Złota i Srebra: 30 sierpnia – 6 września 2025

Tydzień od 30 sierpnia do 6 września 2025 roku przeszedł do historii jako przełomowy dla rynku metali szlachetnych. Złoto osiągnęło nowy rekord wszech czasów na poziomie 3,592 USD za uncję, zyskując spektakularne 21,5% w ciągu zaledwie tygodnia, głównie dzięki dramatycznemu wzrostowi w piątek po publikacji słabych danych z amerykańskiego rynku pracy. Srebro również notowało solidne zyski, dodając 3,8% i osiągając poziom 41,20 USD za uncję – najwyższy od 14 lat.

Co Działo Się w Tym Tygodniu

Rekordowe Wzrosty Cen Metali Szlachetnych
Złoto przeżyło historyczny tydzień, rozpoczynając okres od 2,956 USD za uncję 30 sierpnia i kończąc na rekordowym poziomie 3,592 USD 6 września. Największy wzrost miał miejsce w piątek, po publikacji rozczarowujących danych o zatrudnieniu w USA.

Srebro osiągnęło 14-letnie maksima, przekraczając barierę 40 USD za uncję po raz pierwszy od 2011 roku. Metal ten zyskał status krytycznego surowca w propozycji Departamentu Spraw Wewnętrznych USA, co dodatkowo wzmocniło jego pozycję strategiczną.

Photo by Nataliya Vaitkevich on Pexels.com

Kluczowe Dane Makroekonomiczne

Katastrofalny raport o zatrudnieniu w USA z piątku stał się głównym katalizatorem wzrostów. Gospodarka amerykańska dodała zaledwie 22,000 miejsc pracy w sierpniu, znacznie poniżej oczekiwanych 75,000, podczas gdy stopa bezrobocia wzrosła do 4,3% – najwyższego poziomu od 2021 roku.

Oczekiwania na obniżki stóp procentowych przez Fed wzrosły do 90% prawdopodobieństwa cięcia o 25 punktów bazowych na wrześniowym posiedzeniu 17 września. Niektórzy analitycy sugerują nawet możliwość większego cięcia o 50 punktów bazowych.

Międzynarodowe Decyzje Banków Centralnych

Narodowy Bank Polski obciął stopy procentowe o 25 punktów bazowych do 4,75% w dniach 2-3 września, reagując na spadek inflacji do 2,8% w sierpniu. Ta decyzja była oczekiwana przez rynek i wpisuje się w globalny trend łagodzenia polityki monetarnej.

Napływy do ETF-ów

Fundusze ETF oparte na złocie odnotowały trzeci kolejny miesiąc napływów w sierpniu, z dodatkiem 53 ton złota, co podniosło całkowite zasoby do 3,692 ton – najwyższego poziomu od lipca 2022 roku. Napływy wyniosły 5,5 miliardów USD, podnosząc aktywa zarządzane do rekordowego poziomu 407,3 miliardów USD.

Co To Oznacza dla Twojego Portfela

Korzyści dla Posiadaczy Metali Szlachetnych
Inwestorzy posiadający fizyczne metale szlachetne lub ETF-y doświadczyli znacznych zysków, szczególnie ci, którzy utrzymywali pozycje długoterminowe. Złoto zyskało już 44% w ujęciu rok do roku, podczas gdy srebro wzrosło o 45% w porównaniu z poprzednim rokiem.

Zabezpieczenie przed inflacją i niepewnością okazało się skuteczne, gdy obawy o niezależność Fed i geopolityczne napięcia napędzały popyt na aktywa bezpieczne.

Wpływ na Różne Strategie Inwestycyjne

Inwestorzy ostrożni skorzystali na swoich alokacjach w metalach szlachetnych jako zabezpieczeniu portfela. Eksperci zalecają obecnie utrzymanie 10-15% ekspozycji na złoto poprzez ETF-y lub akcje spółek wydobywczych.

Inwestorzy spekulacyjni którzy weszli na początku tygodnia, mogą rozważyć częściową realizację zysków, biorąc pod uwagę wyprzedane warunki techniczne.

Na Co Zwrócić Uwagę w Przyszłym Tygodniu

Kluczowe Wydarzenia i Dane

Posiedzenie Fed 17 września będzie najważniejszym wydarzeniem, przy czym rynki wyceniają już 100% prawdopodobieństwo obniżki stóp. Skala cięcia (25 lub 50 punktów bazowych) będzie kluczowa dla dalszych ruchów cen.

Dane inflacyjne CPI za sierpień mają zostać opublikowane w przyszłym tygodniu, z oczekiwaniami wzrostu na poziomie 2,9% rok do roku. Wyższa od oczekiwań inflacja mogłaby ograniczyć oczekiwania na agresywne cięcia stóp.

Dane o pozycjonowaniu CFTC COT pokazują, że spekulanci non-komercyjni utrzymują 249,530 kontraktów długich na złocie – wzrost o 14% tygodniowo, co sygnalizuje wysokie zainteresowanie metalem.

Poziomy Techniczne do Obserwacji

Dla złota: Kluczowy opór przy 3,675 USD (cel Goldman Sachs), wsparcie przy 3,450 USD. Przebicie powyżej 3,600 USD może otworzyć drogę do 3,850-4,000 USD.

Dla srebra: Następny opór przy historycznych maksimach około 50 USD za uncję, wsparcie przy 40 USD.

Opinia Eksperta

Perspektywa Krótkoterminowa

Analitycy są ostrożnie optymistyczni, ale ostrzegają przed wyprzedanymi warunkami technicznymi. UBS podniosło cel do 3,700 USD z możliwością osiągnięcia 4,000 USD w scenariuszach ryzyka. Goldman Sachs prognozuje 3,675 USD do końca roku.

Perspektywa Średnioterminowa

Fundamenty pozostają mocne dzięki zakupom banków centralnych (900 ton w 2025 roku), trwałym napływom do ETF-ów i geopolitycznej niepewności. Jednak niektórzy eksperci ostrzegają przed możliwą korektą 10-15% jeśli warunki ekonomiczne się ustabilizują.

Czynniki Ryzyka

Potencjalne ryzyka obejmują: jastrzębie zaskoczenie ze strony Fed, odbicie dolara amerykańskiego, polepszenie nastrojów na rynkach akcji oraz rozładowanie napięć geopolitycznych.

Ocena Ryzyka

Możliwości
Dalsza ekspansja monetarna może napędzać ceny wyżej
Rosnące zakupy banków centralnych zapewniają strukturalne wsparcie
Deficyt podaży srebra (149 mln uncji w 2025) może wspierać wyższe ceny.

Zagrożenia
Wyprzedane warunki techniczne mogą prowadzić do korekty
Wysokie pozycjonowanie spekulacyjne zwiększa ryzyko gwałtownej realizacji zysków
Możliwe wzmocnienie dolara mogłoby ograniczyć dalsze wzrosty

Zakończenie

Tydzień 30 sierpnia – 6 września 2025 zapisał się jako jeden z najbardziej znaczących okresów w historii współczesnego rynku metali szlachetnych, z rekordowymi cenami złota i przełomem srebra powyżej kluczowych poziomów oporowych.

NIE jest to porada inwestycyjna, autor NIE jest doradcą inwestycyjnym w myśl rozumienia polskich przepisów i nie może doradzać w zakresie inwestycji kapitałowych. Każdy musi podejmować decyzję samodzielnie, a każda decyzja finansowa obarczona jest ryzykiem straty pieniędzy. Tekst ten powstał przy wsparciu algorytmów sieci neuronowej ai.